海通證券A股投資策略培訓資料(pdf 34頁)

目 錄
1. 新牛市特征1：盈利回升源於結構，更持久 .. 7
1.1 盈利是目前市場的核心變量 .. 7
1.2 本輪盈利周期與以往不同：經濟平盈利上 . 9
1.3 結構優化驅動的盈利改善周期更持久 11
2. 新牛市特征2：機構資金占比提高，更平緩 13
2.1 A 股投資者結構已經在悄然變化 13
2.2 機構資金占比上升是個趨勢 14
2.3 機構資金主導的行情將更平緩 .. 18
3. 新牛市特征3：中國自主品牌崛起，龍頭化 19
3.1 A 股龍頭效應開始出現 .. 19
3.2 中國品牌崛起，龍頭公司業績優 .. 21
3.3 機構投資者占比上升，龍頭享受估值溢價 .. 22
4. 春末走向夏初，價值龍頭攜手成長龍頭 . 24
4.1 A 股從春末走向夏初 24
4.2 價值龍頭攜手成長龍頭 . 25
4.3 新時代新產業：先進製造、新興消費 28
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