宏觀調控和再融資政策加劇市場結構分化(pdf 13頁)

市場趨勢和策略建議
宏觀調控和再融資政策因素將加大市場結構分化壓力，建議投資者充分關注其中蘊含的短線風險。宏觀調控新一輪緊縮將再次降低投資需求增速，這將延緩鋼鐵、建材、電解鋁等周期性行業的整體複蘇。短期內，建議投資者以謹慎的態度來期待這些行業的整體複蘇，適當增加穩健增長行業資產配置比重。
國家發改委加大淘汰落後產能的舉措將有利於改善周期性行業龍頭
公司的競爭環境，增強其盈利能力，建議中長線投資者把關注的重
點放在其中龍頭公司上麵。
《上市公司證券發行管理辦法（征求意見稿）》對於再融資確定了市價發行原則，客觀上將強化不同資質上市公司之間的優勝劣汰分化機製。這是因為具備增長潛力的優質上市公司的市價增發方案更容易得到市場的認同。其結果可能加劇估值分化，導致強者恒強，建議投資者關注這一趨勢。
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