美國創業投資行業理性的繁榮(pdf 9頁)

盡管美國創投行業在2004 年的前三季度投資數量同比幾乎與去年持平，但是投資金額卻同比增長了15％，前三季度共實現投資總量153.1 億美元。盡管在2004 年的第三季度中投資活動出現大幅的下滑，但是樂觀的美國人此時卻絲毫不認為這是創投行業會出現再次萎縮的信號。NVCA 的總裁Mark Heseen 認為不應該對第三季度投資活動的下降存有絲毫的憂慮，這屬於創投行業正常的回落過程。2004 年美國的創業投資總量超越2003 年187億美元的水平似乎已經沒有太大的懸念。
與此同時，有創投支持的IPO 市場繼續在2004 年第二季度創下了新高。當季共有29個有創投支持的公司上市，籌集資金共計21 億美元，也是自2000 年第三季度以來實現有創投支持的IPO 最多的一個季度。在IPO 數量與籌資金額明顯提升的同時，今年的IPO 估值水平已經較前幾年有顯著降低，但卻與當前的市場容量相適應。在過去的一年中，美國有創投支持的IPO 上市周期已經較1999 年資本市場鼎盛時候有大幅降低。
IPO 市場的繁榮也為2004 年帶來了更多的中後期投資，這在2004 年的二、三季度中體現得尤為明顯。Thomson Financial 的副總裁Adam Reinebach 認為，如果IPO 市場持續開放，那麼投資人將有更多的從晚期的項目中獲得退出。
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