投資銀行學-衍生金融工具與風險管理(pdf 66頁)

第一節期貨和約概述
1、期貨和約的基本概念
期貨合約是一種交易雙方就在將來約定時間按當前確定的價格買賣一定數量的某種金融資產或金融指標而達成的協議。遠期合約也是一種交易雙方就在未來約定時間
按約定價格買賣一定數量的金融資產而達成的協議。但遠期交易是非標準化的。
2、期貨和約的特點
(1)每一份合約都有買賣雙方當事人，合約的執行對買賣雙方都是強製性的。在合約到期時，期貨合約的賣方必須按合約規定交貨，合約的買方則必須付款購貨。很少有人會把合約持有到期而進行實際交割的，大多數合約都通過數額相等、方向相反的交易衝抵掉了。
(2)期貨交易大多是交易所組織的交易，因此，期貨合約都是標準化的，合約有明確的要素規定，如數量、交割日、交割價、合約標的物及標的物的質量。
(3)期貨合約的標的物可以是政府債券、通貨、股票指數、短期利率，而很少是個別企業的股票。因為，企業股票的發行數量難以支撐期貨交易。

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