平安證券鋼鐵行業(ppt 20頁)

一、鋼鐵股走勢、鋼材價格走勢、大盤走勢的關係
二、鋼鐵股上漲的理由
1、估值低
2、國內鋼材價格仍有上漲空間
3、供給大於需求？
4、兩年的調控導致明後年的供給減少
5、並購重組
三、推薦公司
1、最終的競爭力是資源的自給率——鞍鋼、新鋼釩、太鋼不鏽、包鋼、本 鋼、 酒鋼、八鋼、唐鋼、西寧特鋼
2、並購價值高—— 酒鋼、南鋼、八鋼、韶鋼
3、整體上市—— 酒鋼、新鋼釩、包鋼

但估值的差異沒有推動股價？
估值差異的討論已是老生常談。為什麼以前沒有推動股價？
我們認為原因如下：
公司可比性不強
市場可比性不強
業績下滑預期的負麵影響更大。
我們認為未來接軌的趨勢是明顯的
鋼鐵股股價的上漲必然是多因素共同作用.

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