銀行業的風險投資業務(pdf 20頁)

本章主要內容
一、風險投資概述
二、風險投資的特點和運作程序
三、風險投資中的投資銀行
四、我國的風險投資現狀和發展戰略

1.風險投資的含義和特征
風險投資，也稱風險資本或創業投資。
美國風險投資協會：風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業的一種權益資本。
美國《企業管理百科全書》：投向不能從傳統的籌資方式諸如股票市場、銀行或類似單位（如租賃公司或商業經紀人）獲得資本的工商企業的投資行為。
目前我國較流行的觀點：風險投資是將資金投向蘊藏著較大失敗可能性的高新技術開發領域，以期獲得成功後取得高收益的商業投資行為。
具體來說：
風險投資追逐企業創業時期高風險所伴隨的高收益，是指投資者將風險資本投入新成立或快速成長的未上市新興公司（主要是高科技公司），在承擔很大風險的基礎上，新興公司為投資者提供長期股權投資和增值服務，培育企業快速增長，數年後再通過上市、兼並或其它股權轉讓方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。
典型的風險投資的基本特征：
①投資對象多為處於創業期的高新技術中小企業；
②投資期限至少3~5年，投資方式一般為股權投資；
③投資決策建立在高度專業化和程序化的基礎上；
④風險投資者一般積極參與被投資企業的經營管理，提供增值服務；
⑤風險投資者一般會通過上市、兼並收購或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。

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