新傳媒時代的戰略性機遇-傳媒產業投資分析(pdf 24頁)

投資要點：
盡管經過多年發展和積累，中國傳媒產業無論在總量和產值上均形成一定規模，但如果與發達國家，中國傳媒產業規模還非常弱小，而且與中國GDP 的規模不相稱，這表明傳媒產業在中國還是一個成長中的行業，發展潛力巨大。
中國正在進入一個新傳媒時代。這個一個傳媒產業化的時代，也是一個新媒體與傳統媒體競合交融的時代。無論是實業投資者，還是證券投資者，都將迎來一個曆史性的戰略機遇。
首先是體製變革。發軔於2003 年中的文化體製改革終於在xx 年全麵推開。作為文化產業的核心部門，傳媒業的產業化、市場業、證券化亦全麵提速。預計未來三年媒體間並購重組趨於活躍，基於大股東資產注入或低成本並購的估值提高將被越來越多的投資者所認識。
其次是文化消費的啟動。隨著人均GDP 從1500 美元向3000 美元跨越，消費結構升級，付費內容將迎來曆史性的發展機遇。13 億人口的文化消費啟動，無疑將是一個超常的成長周期。
再次是廣告市場的機遇。十一五期間，北京奧運會、上海世博會、廣州亞運會三個重大事件將對中國的廣告行業帶來難得發展機遇。
我們看好的三類公司包括：1）背靠優勢媒體(集團)，大股東支持力度加大，存在資產注入、業務整合或並購重組可能的公司。2）新媒體及付費內容產業大發展的受益者。3）存在行業整合趨勢的公司。
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