電解鋁行業投資策略分析(pdf 25頁)

主要觀點：行業有望複蘇私有化將成大熱點
1. 中國電解鋁工業的演變
2. 產業現狀及麵臨的問題
3. 電解鋁產業特性分析
4. 未來競爭戰略分析
5. 電解鋁行業未來走向
6. A股上市公司比較
7. 投資策略&中鋁私有化問題剖析

宏觀調控加劇行業分化長期看利大於弊：
xx年國家重點加強對電解鋁行業的宏觀調控引發期市大幅下挫，隨之出台的一係列措施包括銀根收緊、限製項目審批、提高項目資本金比例、淘汰落後產能、取消電解鋁出口退稅優惠政策並加征關稅等有效控製了電解鋁的新一輪擴張
宏觀調控加劇了行業內分化，推動企業優勝劣汰（xx年以來停產和關閉近40家），行業整合序幕拉開（中鋁大規模收購）
中長期看，宏觀調控利大於弊，通過提高進入壁壘限製大量進入者，避免行業再過度擴張，行業內優勢企業將從中獲益
未來電解鋁行業有望迎來不斷向好的經營環境：
1. 中鋁對行業的整合、國家相關政策法規推出將為國內電解
鋁行業營造良好的經營發展環境
2. 氧化鋁/電解鋁比率將呈現下降趨勢，電力成本占比下降
3. 歐洲等市場潛在的電解鋁產能關閉、中國產量增長放緩將有效支撐電解鋁供求關係向好發展
4. 鋁價上漲提升利潤空間

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