企業的財務困境與穩健經營(doc 6頁)

企業界在使用財務困境這個詞時，其含義也是多樣的，它可以是，1．當企業債務的相對價值“微不足道”時，發生財務困境。2．企業現金流量不足以抵償其現有債務的情況，這些債務包括應付未付款、訴訟費用、違約的利息和本金等。財務困境通常導致企業與其中至少一個債權人的重新談判。3．企業現有流動資產與流動負債的不匹配。由此可見，從不同的角度來看，其含義截然不同。我們從事件的結果來分析其原因。在現實中，我們可以看到當企業現有資產價值不足以償還負債價值(淨資產出現負數)或企業經營現金流量不足以補償現有債務(包括利息、應付賬款等)時(就是所謂的經營不善)，在這種情況下，公司通常有破產和重組兩種後果。企業現有資產價值不足以償還負債價值是指資本收益能力的絕對低下，因此破產是其必然後果。企業經營現金流量不足以補償現有債務可能反映資本流動能力的相對低下，可以通過一係列非常行動使企業免於破產，維持企業繼續經營的能力。這些行動包括：(1)出售主要資產；(2)與其他企業合並；(3)減少資本支出；(4)發行新股；(5)與債權人協商談判；(6)債權換股權。其中前三項屬資產重組，後三項屬債務重組。當這些行動無效後，才進入破產程序。
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