資本性投資決策(ppt 47頁)

第一節 投資項目的現金流量
第二節 投資項目的決策指標
第三節 投資項目決策的案例分析
第四節 風險條件的投資決策

資本預算（CAPITAL SUDGETING ）：提出長期投資方案，並進行分析、選擇的過程，主要指廠房、設備等長期固定資產的新建、擴建等，因此又可以稱為“實物資產投資”或“對內長期投資”。
一、投資項目現金流量估計的原則
（一）現金流量原則
采用現金淨流量（流入量-流出量）而非會計收益（淨利潤）作為投資項目未來預期收益的主要原因是：
1現金流量有利於考慮回貨幣時間價值因素
現金流量包括三個要素：
-投資項目的壽命周期
-現金流量的時間域
-發生在各個時間點上的現金流量
由此可見，按收付實現製計算的現金流量與時間是密不可分的而權責發生製計算的淨利潤並不考慮收付的時間。

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