現金流量戰略管理(doc 9頁)

現金流量戰略管理內容簡介：
照字義，經營產生的現金流量（或經營活動現金流量）表示眾企業的經營活動中產生的現金。最初被用作對企業淨營運資產和固定次生的再投資。這是基本開支，因為如果企業一直無法對自己進行再投資，那麼其經營資產的投資更新率就不如競爭者，因此就會開始老化並落後在其他競爭者後麵。所以有的企業每年還必須向有關當局繳納經營活動所得稅。
也就是說，經營活動現金量是每期從經營資產中產生的現金，減去對企業淨營業資產和固定資產進行的投資，以及支付經營所得稅所需要的金額，之後還可以利用的現金通常被稱為自由流量，就被用來向債權人支付利息，以及在相關情況下向股東支付利息。盈餘的值就是籌資前產生或吸引的淨現金。這是個關鍵的數字。對於業績不再增長的企業來說，它必須在這裏產生足夠的現金，來償還根據債務本金應付的金額。如果沒有足夠的現金，企業必須改進經營績效，或進一步增加借債或股本才能補救問題——否則就要冒破產的風險。
當企業是增加型時，我們往往看到籌資前吸引的現金持續為負，因為新的資本現在一直被投資於固定資產和營運活動現金流量，而這在未來又會產生更多的經活動流量。
..............................