現金股利分配政策(ppt 43頁)

現金股利分配政策內容摘要:
從不同股利分配策略對負債籌資成本和難度的影響來看現金股利分配會使公司的現金支付能力降低，從而不利於公司的債權人，這會使債權人的借款風險增大。在這種情況下，公司再籌集負債資金的成本可能增加。因此，公司需要注意支付現金股利對公司負債資金成本的影響。公司負債資金成本的變化必然會影響到公司全部加權平均資金成本的變化，對股東財富產生影響。
當一個企業處於高速發展期時，它要求有大量的資金投入，以滿足不斷增長的投資需要，這時如果企業的股東對股利收益要求不高，那麼不但將有利於企業從內部籌集到所需的資金，而且還有利於企業改變資金結構，增強企業的對外籌資能力，使企業能夠順利地發展。當一個企業處於成熟期時，它對投資酌要求已大大減少，從經營過程中產生的閑置現金流量日漸增多，而投資機會又相對不足，因此有能力將盈利以股利的形式分給其股東，處於該時期的企業，要求股東主要由對現金股利感興趣的股東所構成，以便支持公司的現金股利分配政策。

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