可轉換債券定價的理論與實證研究(pdf 31頁)

可轉換債券定價的理論與實證研究目錄：
1、可轉換債券的結構與特點
2、可轉換債券定價研究的發展
3、可轉換債券的定價模型
4、上海機場轉債的實證研究
5、從定價角度看可轉換債券的條款設計與政策評價
6、附錄

可轉換債券定價的理論與實證研究內容簡介：
綜述了國內、外可轉換債券研究的最新理論和實踐方法，指出了可轉換債券研究的難點：投資的最優策略依賴於市場環境與投
資偏好，數學上難以刻畫；股權的“稀釋效應”；違約風險的計量；條款可擴展帶來的結構複雜性；數值方法本身的局限性。
提出了可轉換債券定價的“雙因素模型”，模型的主要優點是具有較強的“普適性”，其中的研究方法可擴展到一般的金融產品定價中來。另外，在利率模型的選擇上，我們使用了最一般的利率期限結構模型，在實證上選用了CIR 模型，較好地克服中國債券市場發展滯後，利率期限結構不完整造成的期限結構參數估計上的麻煩。

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