財務報表-財務風險-財務政策分析(ppt 110頁)

廈門大學吳世農
三、財務報表與企業經營政策和財務政策
最能理解和記憶的知識是能夠化繁為簡的東西。
—— 無名氏
（一）“經營周期” 中的問題和經營及財務政策含義
1、企業發展的一係列“為什麼？”
（1）公司進行權益資本籌資和債務資本籌資的目的是為了獲得更多的資產（購置設備和支付各種費用）進行生產；
（2）生產的目的是為了產品銷售或獲得銷售收入；
（3）銷售產品的目的是為了獲得利潤；
（4）獲得利潤的目的是為了回報債權人及股東，且建立企業發展的自我資本基礎：支付利息、支付股利和留存收益。
以下我們討論ABC公司的經營周期，了解“資本-資產-銷售-利潤-資本”的形成和演化過程，為編製“三表”奠定基礎。
廈門大學吳世農
2、例題
ABC公司是一家初創企業，1998年12月31日借入500萬元（平均利率8%），股權資本投入500萬元，資產共計1000萬元，負債與權益比例為1：1，長債和短債比例為3：2。總資產1000萬元，其中固定資產占66%，折舊率1/11。總資產投入使用一年來，創造1000萬元的銷售收入，因此銷售周轉率為1。
一年之後，扣除各項費用和稅收，公司賺取淨利潤100萬元，所以公司的淨利潤率為10%。按照公司的股利政策：50%的淨利潤50萬元分配給股東，另50%的淨利潤50萬元作為留存收益，並投入第二年使用， 並於1999年末新增投資132萬元。同時公司決定：
（1）不對外籌集權益資本——目標籌資政策；
（2）負債政策控製在1：1——資本結構政策（財務政策）；
（3）股利支付政策控製在50%——目標股利政策（財務政策）；
（4）資產周轉率維持在1——目標經營政策；
（5）淨利潤率保維持在10%——目標經營政策。
問題：如何編製1999年和2000年公司的：資產負債表、損益表和
現金流量表？
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