公司財務報表分析概述(ppt 36頁)

公司財務報表分析概述目錄：
一、格雷厄姆的投資理論
二、損益表的作用
三、損益表中各項的關係
四、損益表舉例
五、......

公司財務報表分析概述內容摘要：
格雷厄姆的投資理論
格雷厄姆是美國傑出的投資理財專家。1894年出生於倫敦，一歲時與父母移民到美國紐約。由於家貧隻能讀哥大的夜校，白天工作以補貼家用。1914年以優異成績畢業，哥大三係都邀他任教，校長建議他去華爾街。格到證券公司作助理。1920年成為公司合夥人，以後作為私募投資基金總裁長期從事證券的組合投資，並取得了突出的業績。
格在哥大作兼職教授長達28年，在長期投資實踐中總結出一套投資的證券估價理論，1934年根據他在哥大講課記錄整理出版的《證券分析》一書是代表作，書中介紹了證券估價理論，他的書成為了證券行業的聖經。
格的投資理論是典型的基本分析理論。格投資理念是尋找多隻實際價值被市場低估的股票，然後買進持有。在尋找股票時，格雷厄姆主要考察公司的財務狀況和公司發展的前景。
找股票的方法是將在紐交所上市股票中所有市盈率為7倍或低於7倍的股票找出，參考公司業績，進行選擇。
準備買入的股票收益率的倒數應為最好債券平均收益的2倍。當7%，2倍為14%，100除以14，大約等於7。
如果債券的平均收益為6%，市盈率就為8倍，不管債券收益怎樣降，都不能買市盈率超過10倍的股票。
格認為如果一家公司的所有者權益占公司資產的比率在50%以上，同時市盈率又在7倍左右，就可以買入。
他以為最少要購買30隻。或持有到獲利目標，或持有2-3年。

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