股改方案可能低於市場預期（pdf 5）

股改方案可能低於市場預期
事件：2005 年8 月25 日下午，通威股份在上海召開機構投資者
見麵會，我們全程參與本次會議。我們依然對05 年公司業績的
快速增長持樂觀態度，但是公司對股權分置改革的意願並不強
烈，其方案也正在協商中，股改方案可能低於市場預期。我們下
調公司的投資評級至中性。
2005 年8 月25 日下午，通威股份在上海召開機構投資者見麵會，公司
董事長劉漢元先生，財務總監嚴虎先生以及證券事務代表胡守榮先生
參加了本次會議，我們也全程參與本次會議。參加本次會議的機構投
資者包括銀河基金、華安基金、海富通基金、泰信基金、華富基金、
海通證券、華夏證券、上海證券、光大證券、紅塔證券等。
我們維持對公司05 年的業績預測，預計全年實現銷售收入33.82 億
元，同比增長28.68％，淨利潤10461 萬元，同比增長46.82％，折合
每股收益0.609 元。並依然對公司的未來發展報有較為樂觀的態度。公
司的目標是在未來5 年左右，最多不超過6-8 年，將市場份額由現在
的12％提升至20％-30％。用5 年左右的時間，實現一兩百億的銷售
規模，10 年左右的時間做到三五百億。
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