長城證券-可轉債2005年投資機會及策略（PDF 13）

要點：
1、轉債指數一季度的漲幅與後三季度的跌幅相同，
轉債指數回到一年前水平；轉債在股票熊市的背景下，表
現出良好的抗跌性。但從流動性來看，由於規模大幅提高，
轉債市場並沒有因為股市的下調而喪失投資機會。
2、轉債市場的平均到期收益率達到了空前的高位，
增至0.8%以上；全年的平均轉股溢價水平基本呈現一個
逐月上升的趨勢，而到了11 月，由於眾多的品種調整了
轉股價，轉股溢價率有所下降。
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