嘉實基金-2006年度投資策略報告（pdf 47）

2005 年中國經濟總體運行良好，繼續保持快速增長，中國經濟與全球
經濟的聯係更加緊密。2006 年中國經濟將步入溫和調整期，經濟將繼
續保持高速增長。
產能過剩、高資源消耗、高汙染三大問題成為進入2006 年中國經濟
調整的重點。在市場這隻無形的手和政府有形的手共同作用下，經濟
結構調整成為2006 年經濟發展的主旋律。
2006 年證券市場有望穩中走強在穩定發展，人民幣升值、股市的對外
開放都將使A 股估值水平有望上升，並購成為證券市場的重要主題之
一。同時，盈利增速的放緩可能使得部分行業的走勢受到影響。
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