招商證券2004年中期行業投資策略報告(pdf 25)

主要觀點：
04年以來行業間收益率分化減小，在這種情況下招商證券的行業推薦和相關策略仍取得了較好的超額收益。
招商證券預測其股票池中308家公司04年的淨利潤增長率達到41%，在04年下半年行業選擇策略中，我們堅持以考慮一年的淨利潤增長率為主，二年複合增長率為輔。
投資品行業還未到完全回避的階段，仍然關注上遊行業特別是資源類企業，推薦煤炭、石化、有色金屬以及電力設備。
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