招商證券銀行業重估報告請為高成長定價0820(pdf 16)

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招商證券銀行業重估報告請為高成長定價0820(pdf 16)內容簡介

本報告的特點：1..銀行同質化現象嚴重，我們提出對銀行進行分類，將其個
性化，找出真正具有投資價值的銀行。2.銀行以PB 結合ROE 的定價標準
完全忽略了成長性，我們認為買中國的銀行就是要買成長性，提出以PE 為
核心的估值理論。3.東歐與印度的銀行是中國銀行業最好的估值標準，同時
根據銀行的特點，選取相應的估值對象。
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