海通證券-上市公司深度調研報告(pdf 14)

宣威磷電將成為公司未來幾年利潤的主要增長點。宣威磷電項目的完成將使宣威磷
電具備260 萬噸磷礦、90 萬噸煤礦、15 萬千瓦發電機組、6 萬噸黃磷的生產能力。
黃磷生產成本的下降，以及循環經濟項目的完成，將使宣威磷電成為公司新的利潤
增長點。
控製的磷礦、煤礦資源儲量豐富。目前宣威磷電公司已取得了6 個磷礦和6 個煤礦
的采礦權或探礦權。宣威磷電在會澤和沾益等地控製了近12000 萬噸的磷礦儲量，
加上彌勒磷電控製的3000 萬噸的磷礦儲量，目前公司控製的磷礦總儲量在1.5 億噸
左右。此外，公司目前控製的煤礦資源儲量也達到了5000 萬噸。
宣威磷電礦電磷一體化最快在今年年底前完成。目前已有2 台黃磷爐開始正常生產，
另4 台黃磷爐將分別在9 月、10 月投入生產。自備電廠建設方麵，第一台發電機組
已點火，預計本月即可正式發電，另兩台機組預計將在年內安裝完成。我們預計宣
威磷電礦電磷一體化項目將在今年年內完成，項目完成後，公司黃磷生產成本將至
少下降2000 元/噸以上
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