海通證券-煤炭行業2005-06年度行業報告(pdf 35)

主要結論
煤炭行業投資從2001 年開始有了較快增加，潛在的煤炭新增產能
將在2005 年以後釋放。不過，出於對煤炭生產以及煤炭戰略資源
的安全考慮，政府一直致力於控製煤炭的超能力生產和無序開發，
不符合條件的煤礦將被擠出，加上煤炭運輸依然的製約，煤礦的
自然報廢，煤炭的有效供給在2005 年為21.40 億噸左右。
電力、冶金、建材、化工等主要用煤行業的發展和宏觀經濟發展
密切相關，具有周期性的特征。2005 年的GDP 增速盡管會放緩到
8.5％左右，但根據不同方式的推測，2005 年的煤炭需求依然會
達到21.60 億噸。
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