2005年下半年汽車行業投資策略(pdf 19)

投資要點
1-5 月汽車產銷231.45 萬輛和227.1 萬輛，同比增長2.58%和4.57%。
行業增長較慢主要是受乘用車增速放緩影響。
1-5 月乘用車產銷148.44 萬輛和146.59 萬輛，產量同比下降0.31%，
銷量同比增長3.63%。在基本型乘用車產品中，國產經濟型轎車特別
是1.0L 以下轎車產品產銷量出現了較大幅度的增長。
1-5 月商用車產銷83.01 萬輛和80.51 萬輛，同比分別增長8.18%和
6.34%。其中載貨車產品增長速度快於客車產品。
目前汽車行業平均毛利率水平已與機械製造行業平均水平接近。預計
後期汽車行業毛利率水平繼續下降的空間已不大。
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