2005年第四季度電信行業投資策略報告(pdf 11)

3G 牌照的發放對運營商來說，既是機會更是挑戰。ARPU 值的提高存在
變數，移動運營商的增加卻是一定的，而潛在的碼號可攜帶政策帶來的衝擊
可能不亞於電信行業的重組。
投資要點
國內3G 牌照的發放將在明年上半年，發放的方式是三張牌照對應三種標準。
其中移動和聯通分別采用WCDMA 及CDMA1X EV-DO 標準，而電信與網
通將共用TD-SCDMA。
3G 用戶的ARPU 值的確高於2G，這是因為高ARPU 的用戶會率先使用3G，
而並非3G 使用戶ARPU 提高。當3G 逐漸成熟時，隨著中低端用戶的進入，
整體ARPU 又會回到2G 的水平。
作為主導運營商，3G 將是中移動的防禦而非進攻武器，發展3G 的目的，在
於留住自己2G 高端用戶不致於轉網到其他運營商。
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