中國投資銀行業市場結構與規模績效實證研究（pdf 10）

摘要：本文的實證研究表明，市場結構、行業規模以及市場整體收益率對我國投資銀行業的利潤率有著很強的解釋能力，三個因素對於淨資產收益率的解釋能力超過98%。從影響的相對水平來看，集中度的影響要大於市場收益的影響，規模的影響與集中度、市場收益的影響相反。進一步研究還表明，盡管行業資產規模與淨資產收益率的時間序列顯示隨著行業資產規模的增加，我國證券公司的淨資產收益率呈現出不斷下降的特征，但這並不意味著我國投資銀行業是規模不經濟的。有關規模經濟的橫截麵分析數據表明，現階段我國證券公司的規模與其績效之間並不存在著明顯的關係，既沒有顯示出規模不經濟效應，也沒有顯示出規模經濟效應。
關鍵詞：投資銀行業 市場結構 規模經濟
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