第三講 融資政策與融資策略(PPT 11頁)

第三講 融資政策與融資策略
一、融資方式
1、權益融資
吸收投資
發行股票：普通股，優先股
內部積累
2、債務融資
銀行貸款
發行債券：普通債券，可轉換債券

二、資金成本
1、銀行貸款：C=i*(1-t)
2、發行債券：C=i*(1-t)/(1-f)
3、發行優先股：C= i/(1-f)
4、發行普通股： C= i/(1-f)
5、內部積累： C=I
問題：資金成本、財務風險比較？

三、企業的融資成本：
資金的加權平均成本=?比重k×成本k

四 、融資決策的主要依據
1、融資成本
2、融資風險：標準方差計量。
問題：融資成本與融資風險相抵觸的？

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