財管5資產組合(ppt 37)

資產組合的風險與收益
例：設有G、H兩項資產，相關參數為：
E(Rg)=20%, σg=40%,
E(Rh)=12%, σh=13.3%，相關係數為ρgh
Wg=0.25, Wh=0.75
組合的期望值與標準差分別為：
E(Rp)=0.25×20%+0.75×12%=14%

資產組合的風險與收益
不難看出，組合的期望收益與兩項資產間的相關係數無關，而組合的標準差則依賴於兩項資產間的相關係數。
ρgh = 1， 完全正相關， σgh=20%；
ρgh = -1，完全負相 關， σgh = 0；
ρgh = 0， 不相關， σgh =14.1%．

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