投資者收益、風險和行為研究(PDF 55頁)

目錄
第一章 投資者收益風險對稱性...................... 6
一、引言 6
二、投資者交易數據庫.. 7
三、投資者收益和風險的確定 .............. 7
1、股票投資組合總收益率............ 7
2、股票投資組合淨收益率............ 8
3、自身基準投資組合收益率......... 9
4、係統風險調整收益率.............. 10
5、三因素模型調整收益率.......... 10
6、換手率和投資組合的規模........11
四、實證研究結果....... 12
1、收益率與投資組合規模的關係 12
2、投資組合規模與買賣價差成本、交易成本和換手率的關係.... 13
3、收益率與換手率的關係.......... 14
4、係統風險調整收益率與投資組合規模的關係.. 14
5、三因素模型調整收益率與投資組合規模的關係..................... 15
6、市盈率等因素與收益率的關係 16
五、結論..................... 16
主要參考文獻.............. 17
第二章 中國股市投資者的處置效應.......... 19
一、引言..................... 19
二、理論回顧和動機 ... 20
1、前景理論........ 20
2、經驗研究........ 21
3、機構投資者和個人投資者行為上的差異......... 22
4、研究動機和貢獻..................... 23
三、樣本與方法 .......... 24
1、樣本描述........ 24
2、檢驗處置效應的兩個推論....... 25
3、處置效應中理性因素的分析... 28
四、實證結果與分析 ... 28
1、投資者交易的基本統計特征... 28
2、參考價格、盈虧的確定.......... 31
3、處置效應推論1 之檢驗.......... 32
4、處置效應推論2 之檢驗.......... 33
5、投資者處置效應理性因素之檢驗................... 34
五、結論..................... 35
主要參考文獻.............. 35
5
第三章莊家的交易行為及其對股價的影響.................. 37
一、引言..................... 37
二、樣本..................... 37
三、研究方法.............. 38
1、莊家的行為特征以及識別方法 38
2、莊家的行為對股價的影響....... 38
四、實證研究結果....... 39
1、莊家的行為特征..................... 39
2、莊家的行為對股價的影響....... 42
五、結論及政策建議 ... 45
主要參考文獻.............. 45
第四章、ST 研究..... 47
一、ST 政策概況......... 47
1、ST 政策的出台 47
2、1999 年相關政策.................... 47
3、2000 年相關政策.................... 47
4、2001 年相關政策.................... 48
二、實施 ST 政策效果. 48
1、樣本和研究方法..................... 48
2、實證結果........ 49
三、結論..................... 52
主要參考文獻.............. 52
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