財務分析之償債能力分析(doc 10頁)

企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標誌。企業償債能力低不僅說明企業資金緊張，難以支付日常經營支出，而且說明企業資金周轉不靈，難以償還到期債務，甚至麵臨破產危險。企業償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

（一）短期償債能力分析
企業短期債務一般要用流動資產來償付，短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量流動資產變現能力的重要標誌。企業短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金比率。

1．流動比率
流動比率是企業流動資產與流動負債之比。其計算公式為：

流動比率=流動資產/流動負債

一般認為，生產企業合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產中變現能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產至少要等於流動負債，企業短期償債能力才會有保證。人們長期以來的這種認識因其未能從理論上證明，還不能成為一個統一標準。

運用流動比率進行分析時，要注意以下幾個問題：

（1）流動比率高，一般認為償債保證程度較強，但並不一定有足夠的現金或銀行存款償債，因為流動資產除了貨幣資金以外，還有存貨、應收帳款、待攤費用等項目，有可能出現雖說流動比率高，但真正用來償債的現金和存款卻嚴重短缺的現象，所以分析流動比率時，還需進一步分析流動資產的構成項目。

（2）計算出來的流動比率，隻有和同行業平均流動比率、本企業曆史流動比率進行比較，才能知道這個比

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