工商業貸款證券化概述(doc 20頁)

工商業貸款證券化概述目錄：
一．工商業貸款信用特征
二. 工商業貸款證券化的主要風險及其控製
三. 證券化產品的設計和發行
四. 資產支持證券持有人大會
五. 信托財產現金流分配
六. 信托資產管理程序及方法
七. 資產支持證券的非正常償付
八. 證券發行情況
十. 證券評級

工商業貸款證券化概述內容簡介：
工商業貸款早償率較低。一般情況下工商業貸款的早償要事先征得貸款銀行的同意，借款人有時甚至還要多支付一些利息作為違約懲罰；而且借款人通常也不會浪費貸款機會去早償貸款，因此工商業貸款的早償率一般較低。
貸款早償預測難度大。原因在於借款人在提前償付貸款時不但需考慮再融資成本，還要考慮其與銀行的關係，其提前還貸動因的複雜性導致其早償行為的可預測性較差；而對於組成支持資產的各筆貸款而言，由於每筆貸款合同賦予借款人的提前還貸權利都各不相同，更進一步加大了對全部貸款組合的早償情況的預測難度，也即貸款組合現金流實現情況的可預測性較差。
工商業貸款組合分散性較差。首先，工商業貸款一般單筆金額較大，因此證券化資產池所組合的工商業貸款筆數不多，也即支持資產組合內債務人數量少，支持資產組合現金流的實現情況極易受到個別債務人的違約或提前償付的影響，使得支持資產組合現金流的可預測性較低。其次，工商業貸款的借款人也即債務人一般係銀行的常年客戶，地域集中度較高，債務人經營狀況一般都與地域經濟景氣度有強效同步性，導致貸款現金流較易出現大的波動，加大證券化風險。

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