《兼並與收購》之競購戰略和戰術(doc 18頁)

競購戰略是收購另一家公司以達到收購方預先確定的商業和公司戰略目標的計劃。第三章已討論了並購在整個企業策劃中的位置，對收購的全麵分析是收購方案有效而成功的先決條件，收購戰略的目的是得到合適的收購對象，達到收購方案所製定的收購標準。在這一章，我們將論述了企業製定收購戰略的過程。
　　選定合適的目標公司後，競購方在競投過程中必須采用合適的戰術。收購戰術是為了完成對具體目標的收購行動而策劃的遊戲，應按管理收購行為的規則進行。在英國，對公共公司的收購行動受《法則》支配，這在第六章中討論過。本章討論的是《法則》和法律條文對出價條款與時機的影響，收購戰略和戰術需適用於目標公司可能或實際作出的反應。反收購戰略和戰術於第十二章討論。
　　一、競購戰略
　　競價接收可能是一時衝動行為，因為隻有那些看來有吸引力的公司，才有可能被潛在的收購方競購。而通常，那些業績紀錄差、增長機會有限，或創建人退休、管理隨之出現問題的公司，會尋求收購者。有的公司可能因為對手進行收購行動而突然加入角逐，如案例8.1 薩斯伯利公司（Sainsbury）收購威廉.羅公司 (William Low)的行動所示。
　　案例8.1 薩斯伯利公司趕超

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