中國證券業盈利模式剖析(doc 11頁)

中國證券業盈利模式剖析目錄：
1.盈利結構分析
2.中國證券業務項收入分析
3.現行盈利模式：泛銀行化、收入與風險不匹配

中國證券業盈利模式剖析內容簡介：
中國證券公司十餘年的發展過程中，其盈利模式一直是一種廣義意義上的“通道”盈利模式，即證券公司通過為客戶提供各種通道來獲取收入，實現利潤。這些通道主要包括交易通道和發行通道，交易通道對應著券商的經紀業務，而發行通道則對應著承銷業務。在發行製度實施核準製和“通道製”以後，中國證券業“通道”盈利模式的特征更得到了強化。
傳統的證券承銷與發行業務目前受製於新股發行速度和通道製，將來還將受製於保薦人製。目前實施的通道製基本上還是一種帶有計劃經濟分配色彩的政策，通道的分配完全由管理層掌控，通道的調整也由管理層進行。通道製的實施改變了證券公司發行業務的競爭格局，使得這種競爭在很大程度上體現為通道的競爭，券商承銷方案再好，沒有通道也是白費。

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