企業財務營運資本分析(doc 51頁)

企業財務營運資本分析目錄：
一、企業財務結構
二、營運資本分析
三、財務比率金字塔
四、現金流量的概念
五、融資的選擇

企業財務營運資本分析內容簡介：
從財務角度出發，與其稱資產負債表不如稱資金平衡表，第一個名稱更加會計化而第二個名稱更加財務化。
利潤和現金，一個是中長期為目標而另一個確是短期為目標。在一個現金充足的企業裏很容易就忽視了現金的重要性，這就好比大家生活在一個充滿氧氣的世界裏有多少人會時時刻刻的去關心他的氧氣量，但是萬一你生活在月球呢？那時候氧氣會成為你第一關心的對象。
營運資本周期，也可稱營業周期。這個周期是指從資金投入到存貨，通過銷售把存貨轉化為應收帳款，再收回應收帳款變成現金（和銀行存款），然後用於支付補充存貨和業務中發生的流動負債。完成這一周期所需要的平均時間長度對於企業所需流動資金的多少是至關重要的。周期越短，所需流動資金越少，流動比率和速動比率相對可以小些；反之，周期越長，所需流動資金越多，流動比率和速動比率也大些。周期的平均時間長度可以通過加計存貨周轉率和應收帳款周轉率的平均天數算出。
所有的長期資金用途必須以長期資金來源來融資，如果以短期資金來支持長期投資的話，由於兩者在流動性上並不對稱，一個必須在近期償還，流動壓力大；而長期投資需經過較長時間實現其周轉價值，變現能力小，從而加大財務風險或償債風險。所以營運資本來源必須是正數.

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