國泰君安_公司研究_G火箭（600879）調研報告整體上市將是未來目標pdf8

投資要點：
作為航天時代電子公司下屬專注於生產遙測遙控、衛星導航與應用、電
子元器件等產品的控股公司，火箭股份的資產平台和業務平台作用將不
斷得到強化，整體上市將成為必然選擇。
母子公司實現資產整合的重要目的在於提升資產的回報效率。以航天時
代電子公司與火箭股份已經發生的資產交易而言，資產置入後的效率是
顯而易見的。
為了提高資產整合的效率，我們判斷公司有可能分步驟實施資產整合的
過程。首先注入的業務可能涉及軍民兩用集成電路設計、激光慣性器件、
軍民兩用微波工藝器件、通信輸電用鋁包鋼器材等。
除了致力於集團內部資產的整合之外，公司也一直關注著集團外部其他
優質軍工資產，並力求通過並購外部相關資產來實現業務的快速擴張。
我們預計公司將在下半年實施增發。所募集資金將投入新技術、新產品
的工程化以及存量資產的
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