航天軍工行業2006年下半年投資策略報告(PDF 8)

投資要點
中國2006 年國防預算為2838 億元人民幣，約合351 億美元，比上年預算執行數增長14.7%。與其他一些國家相比，中國的國防費用無論是絕對數，占國民生產總值的比重，還是占財政支出的比重，在世界上都處於較低的水平。當前國際軍事發展趨勢決定了航天科技產業是未來重點發展的領域。必將迎來一個高速發展的時期。
“十一五”規劃中我國軍工行業的目標是：全行業總收入年均增長15%以上，工業經濟效益綜合指數提高30點以上。
一季度軍工行業保持快速的增長勢頭，上市公司的主營收入平均增長率達到42.16％，淨利潤平均增長率達到79.77％。
目前軍工企業無論PB、PE的估價已經超過合理的價格區間。但現階段軍工企業的投資機會在於集團注資和整體上市；目前中國軍
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