泰達荷銀---2006 年3 季度投資策略報告pdf32

報告要點
06 年上半年高於預期的經濟數據引發政策調控的擔憂；但是我們認為經
濟仍在健康平穩增長，通貨膨脹不構成重大威脅，流動性過高是經濟顯
得“過熱”的主要原因。
自上證指數1300 點之後，A 股市場估值開始扭轉了幾年來長期下滑的趨
勢，“重估”過程正在開始。經過2 季度的估值上升，A 股的估值優勢有
所減弱。
在2 季度，市場進一步顯現其由資金推動的特點，市場氣氛總體繼續向
好，投資者的風險承受度明顯上升；受國際市場波動和市場本身技術調
整，市場更趨波動。各種內外因素可能會構成短期市場上升的阻力。
股票投資策略 根據我們的判斷和分析，我們在堅持全年投資策略的前提
下，將3 季度的投資
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