資本結構的含義(ppt 57頁)

假定3.2.1
管理者比經濟中其他人擁有更多的關於企業價值方麵的信息
同時也假定：
管理者同股東的利益一致
管理者的信息優勢隻用來增加企業的價值
內部信息是管理者用來告訴大家公司價值被低估了
這部分討論的目的
傳遞管理者信息的可信的途徑
關於信息不對稱的兩個問題
如果沒有信息流，市場可能就不存在
信息不能被直接地傳遞

市場均衡
信號
Pooling均衡
分離均衡
3.2.1Fee Schedules時，管理者的信號
Ross(1977)
另外兩個假定：
可以計算出破產成本；
可以分清信息不對稱的種類。
假定3.2.2
企業的回報X是由一個在［0，k］服從均勻分布的隨機變量，這裏k為企業類型（在區間［c,d］上）。

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