彙率變動與證券市場的互動關係(ppt 52頁)

彙率變動與證券市場的互動關係目錄：
1、彙率變動與證券市場關係的理論分析
2、世界部分經濟體的彙率變動與證券市場的互動關係
3、人民幣彙率改革對我國證券市場的影響
4、若幹政策建議
5、通過市場建設和規製

1、彙率變動與證券市場關係的理論分析
所謂彙率變動主要包含兩方麵內涵：一是彙率水平波動,二是彙率製度變動,後者往往在短期內導致前者的發生並加劇其波動程度。在浮動彙率製下,彙率水平處於經常性波動之中。如資本可自由流動,國外名義利率提高將導致本國貨幣貶值,引發國內實際利率上升,影響投資需求。
而對固定彙率進行製度性變革,也將造成彙率水平波動；加上相應地放鬆資本管製,短期內,將強化該貨幣升值或貶值的預期,促使資本流動方向、規模和速度發生變化,誘發投機現象,影響證券市場走勢。外彙市場對證券市場的影響隨著資本開放度的提高更為明顯,使得彙率風險成為證券市場的主要係統性風險之一。
一般而言,影響證券市場價格的三種經濟因素包括：一是宏觀經濟、產業發展狀況、企業經營績效等實體經濟因素；二是利率、彙率、通貨膨脹率和證券市場心理預期及行為等虛擬經濟因素；三是資金與股票供求等直接影響資產價格變動的市場因素。
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