短期流動性及償債能力分析(ppt 34頁)

短期流動性及償債能力分析目錄：
一、短期資產流動性分析
1、現金
2、有價證券
3、應收帳款
4、存貨
二．短期償債能力分析
三．其他流動性指標

短期流動性及償債能力分析內容提要：
流動比率的橫向或縱向比較，隻能反映高低差異，但不能解釋原因，欲知原因，則須具體分析應收帳款、存貨及流動負債相對水平的高低如果應收帳款或存貨的量不少，但其流動性（即質量）存在問題，則應要求更高的流動比率，以此作補充的原因是，流動比率計算中所包含的存貨往往存在流動性問題。在有些行業，很少有賒銷業務，故很少有應收帳款，因此，速動比率低於一般水平，並不意味著缺乏流動性，該比率的實際意義，會受到應收帳款質量的影響，因此，在計算分析該指標之前，應首先分析應收帳款的周轉率等。
這是最保守的流動性比率，當企業已將應收帳款和存貨作為抵押品的情況下，或者分析者懷疑企業的應收帳款和存貨存在流動性問題時，以該指標評價企業短期償債能力是最為適當的選擇，該比率隻有在企業業已處於財務困境時，才是一個適當的比率，就正常情況下的企業而言，該比率過高，可能意味著該企業沒有充分利用現金資源，當然也有可能是因為已經有了現金使用計劃（如廠房擴建等）。
如果分母不能很好地代表全年平均的營運資本水平，則該指標就可能存在問題，這時，應盡可能取得月度營運資本數，該指標具有兩麵性：指標值過低，可能意味著營運資本使用效率過低，亦即銷售不足；而指標值過高，則可能意味著企業的營運資本不足（交易過度），一旦經濟環境發生較大的不利變動，就可能使企業麵臨嚴重的且措手不及的流動性問題。

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