長期投資決策(ppt 42頁)

長期投資決策內容提要：
　　現金流：這是預期的稅後現金流，是估計出來的（介紹方法時，假設該現金流是確定的，以後再就風險作調整）投資者要求的收益率，貼現率：作為貼現率或判斷標準，一般用資本成本（籌資資本的成本、機會成本） 有如下7個相互獨立的投資方案，按照獲利指數下降的順序排列；如果資本無限量，你會選擇哪些方案，如果本期初始投資的預算限額為100萬，你會選擇哪些方案。
　　計算項目的淨現值（NPV）；計算該項目的等效年金; （等效年金NPV/年金現值係數）比較不同項目的等效年金，
在同等條件下選取等效年金較大的項目。
　　衡量投資計劃價值時，是使用稅後現金流而不是用會計利潤！利用增量現金流更簡便。注意從現有產品中轉移出的現金流！注意新項目的附屬或連帶的現金流入效果！考慮營運資金的需求，資產購置費用（包括運輸及安裝費）；追加的非費用性支出（如營運資本投資）；增加的其它相關稅後費用（如培訓費）；相關的機會成本；在替代投資決策中，與舊設備出售有關的稅後現金流入……

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