企業長期籌資管理規劃(ppt 99頁)

企業長期籌資管理規劃目錄：
第一節 企業籌資的動機與要求
第二節長期籌資中的基本概念
第三節 企業籌資環境
第四節 籌集自有資金
第五節 籌集借入資金
第六節 混合性籌資
第七節 杠杆利益與風險
第八節 資本結構
1、企業為什麼要籌資
2、企業要籌多少資金
3、企業從哪裏籌資
4、企業怎樣獲得不同資金
5、企業籌資類別比例對企業財務
6、企業怎樣確定籌資的結構

企業長期籌資管理規劃內容提要：
(1) 複合杠杆是經營杠杆與財務杠杆連鎖作用的結果，反映銷售額的較小變動導致普通股每股收益發生較大的變動這種現象。
(2) 複合杠杆係數等於經營杠杆係數與財務杠杆係數的乘積，即複合杠杆係數(DCL)=經營杠杆係數(DOL)×財務杠杆係數(DFL) 。
(3) 複合杠杆係數反映企業的總風險程度，並受經營風險和財務風險的影響(同方向變動)。因此，為達到企業總風險程度不變而企業總收益提高的目的，企業可以通過降低經營杠杆係數來降低經營風險(可采取減少固定成本或擴大銷售的方法) ，而同時適當提高負債比例來提高財務杠杆係數，以增加企業收益。雖然這樣做會使財務風險提高，但如果經營風險的降低能夠抵消財務風險提高的影響，則仍將使企業總風險下降。於是，就會產生企業總風險不變(甚至下降) 而企業總收益提高的好現象。財務上對杠杆原理的研究的目的就在於控製風險，增加收益。
3、根據所給資料及計算結果分析如下：
(1)DOL下降0.75使DCL下降了1.2425，說明經營風險下降，並導致企業總風險降低。由於1997年及1998年固定成本均為400萬元，說明企業通過擴大銷售以降低經營風險方麵取得了成績。
(2)DFL下降0.34使DCL下降了0.7575，說明財務風險下降，並導致企業總風險降低。由於1997年及1998年的財務費用均為80萬元，說明企業的資金中負債數額未發生變化。如果資金總額不變，則說明財務風險下降是由於銷售擴大造成的；如果資金總額擴大(一般說，銷售增長將會要求追加資金的投入) ，則說明財務風險下降主要是由於負債比重下降所致。
(3)企業總風險由於經營風險和財務風險的下降而下降，說明企業在控製風險方麵做得較好。結合同期淨利潤增加60元(增長了100%)，每股收益增至1.2元/股(增長了100%)，說明企業在風險降低的同時增加了收益。
總之，企業總風險降低而收益增加說明企業1998年經營管理水平有了很大的提高。

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