某公司財務案例分析(ppt 54頁)

某公司財務案例分析內容提要：
主營業務收入長虹於97年達到頂峰，98、99年逐年下降，而康佳的收入穩步增長，99年與長虹持平，充分顯示了兩家公司市場地位的變化。
主營毛利率長虹一直高於康佳，顯示其良好的規模效益，但99年卻大幅下降，表明規模效益也將隨著市場的變化而起不同的作用，也說明長虹產品的競爭力下降，而康佳在激烈的市場競爭中保持了穩定的毛利率，說明公司崇尚的技術創新發揮了作用，有較高的盈利空間。
期間費用長虹近兩年大幅增長，主要是銷售費用的增加，作為龍頭老大，在產品旺銷的同時，沒有建設自己的營銷網絡，使現在銷售比較被動，康佳的期間費用一直較為穩定，沒有出現較大的波動，對公司的經營起較好的作用。
長虹公司產品毛利率在下降，期間費用在增長，其盈利能力自然大打折扣，何時能夠走出低穀，將取決於公司的經營，康佳公司一直保持穩步增長的策略，其盈利能力仍將繼續增長。
小結：隨著電視市場競爭的激烈和市場需求的減緩，兩家公司的應收帳款和存貨都大幅增加，運用資產的效率均有所下降，其中長虹的降幅更大一些。
應收帳款周轉率反映企業應收帳款的周轉速度。長虹前兩年周轉率高，與其產品市場銷路好有關，而隨著市場和銷售策略的變化，應收賬款大幅增加，康佳也呈逐步下降的趨勢，公司1年以內的應收帳款比例達到99.9%,顯示其應收帳款非常健康，應收帳款的流動性極強。
隨著企業規模和銷售收入增長，存貨呈增長狀態是屬於正常的，但98、99兩年長虹公司收入下降，而存貨仍然大幅增長，顯示其產品有積壓的可能，總資產報酬率反映企業全部資產的獲利能力，體現了企業對資產的運用效率。兩家公司也都是逐年下降，表明其資產的利用效率下降，長虹的下降幅度比康佳更大。

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