生產性資產投資決策(ppt 71頁)

生產性資產投資決策內容提要：
按項目從屬關係分類：獨立項目和互斥項目獨立項目independent projects） ：不同投資項目各自獨立存在，互不影響，即某個項目的實施並不排斥項目的實施決策準則：判斷項目本身的可行性，即“達標而不是擇優”互斥項目（mutually exclusive projects） ：多個投資項目不能同時實施，實施某個項目必須以排除其他項目的實施為條件，決策準則：不僅要判斷項目本身的可行性，還要在所有可行項目中選取最好的方案，即“在所有達標的項目中擇優”。
（1）與維持企業組織現有生產經營有關的生產設備重置型投資項目（replacement investments）
（2）與降低成本有關的重置型投資項目
（3）與現有產品和市場有關的擴充型投資項目（expansion investments）
（4）與新產品和新市場有關的擴充型投資項目
（5）與工業安全和環境保護有關的強製性投資項目（required investments）或非營利性投資項目（non profit investments
二、生產性資產投資決策的程序
（1）估算生產性資產投資項目的預期現金流量；
（2）估計預期現金流量的風險水平；
（3）確定資本成本（cost of capital）的一般水平；
（4）確定生產性資產投資項目的現金流量現值；
（5）采用合理的方法，決定接受或拒絕生產性資產投資項目。
概念：在生產性資產投資決策中，現金流量特指一個投資項目引起企業組織的現金支出和現金收入增加的數額“現金” ——廣義的現金，包括各種貨幣資金（庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金），以及投資項目需要投入、企業組織所擁有的非貨幣資源的變現價值或重置價值。

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