資金管理在企業中的作用(pdf 44頁)

資金管理在企業中的作用目錄：
04 新聞簡訊
09 加強現金管理 防範金融危機
Enhance Cash Management, Prepare
for Financial Crises
15 淺評“適度寬鬆的貨幣政策”怎樣
　　才算“適度”？
How “Proper” Should be the Monetary
Policy?
20 關於財務公司差別存款準備金率政
　　策問題的理論淺析
Theoretical Analysis of Differentiated
Finance Company Deposit Reserve
26 淺析票據融資的追索權
The Right of Recourse for Bank Draft
Discounting
33 信貸狂潮過後的思考
Thinking After Credit “Flood”
38 人民幣貶值風波
The Disturbance of RMB Depreciation
40 幾種常用貿易支付方式的比較
Compare with Several Common Trading
Payment Methods

資金管理在企業中的作用內容提要：
金融危機，全球信貸緊縮，前幾年風起雲湧的金融創新現在幾乎淪為過街老鼠，人人唯恐避之不及。因為資金資本市場的變化，突然間司庫們發現以前盡可能多的集中資金並最大化收益的職能越來越多的發生了變化，越來越多的司庫把工作回歸到本原，實現對資金的全麵掌控成為優先，資金的集中也不見得會偏重地放在一家銀行裏，而是利用多家銀行實現業務競爭和較為安全的管理。本期中，筆者對法國巴黎銀行全球現金管理總裁的采訪也證實了這個趨勢。
全球的信貸都在緊縮，流動性越來越差。唯有中國是另一番景象，在4萬億投入的大背景下，銀行的信貸資金相當的充裕。銀行數據統計，一月信貸總額擴大至33.6萬億，新增1.62萬億，其中票據融資增長尤其迅猛，市場上的票據收益也因為銀行的票據購買衝動居高不下而節節下跌，在票據價錢一直比較高的上海市場都聽到過低至1.5%年息的貼現率，實在令人乍舌。不少專家評述這樣低的貼現率催生了很多公司的套利活動，而且大規模放貸後還是有很大的壞賬風險。其實筆者倒是有些不一樣的看法：
1. 聽聞一些銀行監管官員的說法，雖說央行給各個銀行放鬆了貸款口徑，但是並沒有因此而降低任何壞賬標準，到時候誰出了事央行可不會因為需要刺激經濟而放鬆了對壞賬的責任懲罰。而且通過這麼多年的銀行改革，銀行的公司化治理也有相當的積極成效，銀行的風險管理意識已有相當提高。銀行也不會有錢就亂放，這也是為什麼幾乎現時所有的銀行都把資源集中在公關政府項目上，畢竟比較低風險，即便收益率低一點。

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