基本財務估值模型簡介(ppt 60頁)

基本財務估值模型簡介目錄：
第一節、資金價值計量模型
第二節、資金時間價值計量模型
第三節、債券與股票估值模型
第四節、風險分析計量模型

基本財務估值模型簡介內容提要：
一、資金價值概念
（一）資金價值—利息率
利息率是資金的增值額同投入資金數額之間的比率。
（二）利息率的確定方式
1、市場利息率
2、公定利息率（法定利息率）
（三）影響利息率水平的因素
二、利息率計量模型
利息率（K）通常由純利率(K0)、通貨膨脹溢酬(IP)和風險報酬三個部分組成。風險報酬分為違約風險溢酬(DP)、流動性風險溢酬(LP)和期限風險溢酬(MP)三種。
其計算公式：
K=K0+IP+DP+LP+MP
（一）純利率
純利率是在不考慮預期通貨膨脹因素時，無風險的均衡利率。
（二）通貨膨脹溢酬
通貨膨脹溢酬是在通貨膨脹條件下，利率中用於補償貨幣購買力損失部分。
其計算公式：
無風險證券利率＝純利率(K0）＋通貨膨脹溢酬（IP）
（三）違約風險溢酬
違約風險是指借款人不能按期支付利息或償還本金的可能性。
（四）流動性風險溢酬
流動性風險溢酬是投資者要求在有價證券利率中加進一定的補償流動性風險報酬的部分。
（五）期限風險溢酬
期限風險溢酬是指影響利息率水平各種因素相同的情況下，僅由於資金借貸期限長的因素而提高的利息率水平部分。

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