綜合財務報表分析研究報告(ppt 41頁)

綜合財務分析研究報告內容提要：
報表分析站在不同角度，會有不同的要求和關注重點。但一般都包括以下基本能力分析和判斷。
（一）償債能力分析
1、短期償債能力分析
即企業以流動資產償還流動負債的能力，反映企業日常償付到期債務的實力，是企業財務狀況的重要標誌，受到投資者、債權人、供應商等的特別關注。
反映企業短期償債能力的指標主要有：
（1）流動比率(currentratio－CR)
公式：流動比率＝流動資產╱流動負債
償還到期債務的能力，主要取決於有多少可以動用的流動資產，流動資產越多，流動負債越少，則短期償債能力越強。流動資產償還全部流動負債後的餘額就是營運資金(workingcapital)，營運資金是企業實際可以動用的資金，其數額越多(少),表明償債風險越小(大)。
指標分析與運用：一般認為，CR＝2為企業合理的下限。但這隻是一種公認標準，無法從理論上給予證明。因為：流動資產項目中變現能力最差的部分“存貨”約占全部流動資產的1/2,真正能夠用於償債的流動資產約1/2;當流動性較好的部分至少等於流動負債時，償債能力才有保障。
（2）速動比率(quickratio－QR)
公式：速動比率＝速動資產╱流動負債
速動資產＝流動資產－存貨－預付帳款－待攤費用
扣除原因：存貨扣除是因為變現力低；
預付帳款、待攤費用本質上屬於費用，不能轉化為現金。
指標分析與運用：這是流動比率的輔助指標，有時更能夠準確地反映短期償債能力。按照經驗，速動比率(QR)＝1較為合適,表明每一元流動負債都有一元易於變現的資產作保障，QR過低，償債能力不足；QR過高，說明企業持有過量的流動資金，可能因此失去較好的投資機會。
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