某公司股權分置改革方案評析(doc 10頁)

某公司股權分置改革方案評析目錄：
一、某股份股權分置改革方案的主要內容
二、某股份股改前後的相關財務指標和及其股票價格等上市以來的市場表現
三、某股份股權分置改革方案的評析

某公司股權分置改革方案評析內容提要：
股改的實質和目的:
筆者認為股改的實質是不當得利返還，而非通常所說的全流通“對價”。非流通股股東，因在股權分置的條件下，通過“包裝”以及其他不正當的手段，違反誠信公平的法則，高溢價發行新股（包括首發、配股、增發，以及發行可轉換債等），獲取了巨額利益，而使流通股股東遭受了巨大的損失。並且，其如果全流通，則將獲取更大的利益，而使流通股股東遭受更加巨大的損失。所以，其必須將所獲得的不當利益返還。這就是股改的實質.
一般說來，股票發行價越高，並且上市後股票的價格相較發行價下跌越多，則非流通股股東獲取的不當得利越大，其股改支付的對價也應越多。這是最簡單的道理。

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