企業理財風險管理方案分析(ppt 67頁)

企業理財風險管理方案分析目錄：
第1章 資本市場理論綜述
第2章 收益和風險：資本資產定價模型
第3章 套利定價理論
第4章 風險、收益與資本預算

企業理財風險管理方案分析內容提要：
收益值
股票的投資收益，來自兩個方麵：
(1)若公司支付股利給股東。作為股東，一年內收到的現金稱之為“股利”，是投資收益中的“收入部分”。
(2)資本利得，也是投資者持有公司股票而獲得的一部分收益。如果資本利得為負值，稱之為“資本損失”或“負資本利得”。
投資總收益的計算公式：
總收益＝股利收入+資本利得(或減去資本損失)
即使不出售股票，而是繼續持有，也應當把資本利得作為收益的一部分。
持有期間收益率
羅格.伊博森和瑞克斯.森克菲爾德提供的五種美國曆史上重要的金融工具的曆年收益率：
(1)普通股； (2)小型資本化股票； (3)長期公司債券；
(4)長期美國政府債券； (5)美國國庫券。
除了計算以上各種金融工具曆年的收益外，還計算曆年的消費者價格指數，用於度量通貨膨脹。
圖9-4表明：如果投資1美元於股票市場，且將每年所得到的前一年的股利再投資於股票市場，最終所得到的總收益。設Rt表示第t年的收益率則從第1年至第T年的總收入是：
(1+R1)×(1+R2)×…×(1+Rt)×…×(1+RT)
持有期間收益率(holding-period return)：將股利再投資若幹年後得到的總收益。

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