證券公司的融資渠道研究(doc 5頁)

證券公司的融資渠道研究目錄：
一、我國證券公司當前的融資渠道的現狀
二、形成我國證券公司當前融資渠道的原因分析
三、國外證券公司融資渠道研究
四、我國證券公司目前及未來可采取的融資渠道創新模式

證券公司的融資渠道研究內容提要：
《證券法》規定:“證券公司不得從事向客戶融資或者融券的證券交易活動”; “禁止證券公司挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶帳戶上的資金,禁止私自買賣客戶帳戶上的證券”; “證券公司對外負債不得超過其淨資產額的規定倍數,其流動負債總額不得超過其流動資產總額的一定比例”;“客戶交易結算資金必須全額存入指定商業銀行,嚴禁挪用客戶交易結算資金”; “禁止銀行資金違規流入股市”。證券公司的自營業務必須使用自有資金和依法籌集的資金”。可以看出隻是對證券公司非法的資金來源做了界定,至於證券公司有哪些合法的資金來源並未述及,這就給證券公司實際操作帶來困惑,因為法律上講,證券公司現在占用的一些資金來源是介於非法於合法之間,邊界很模糊。
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發行債券一種是抵押債券,即以土地、房屋等有形資產作抵押而發行。另一種是信譽債券,是以發債人的信譽為後盾而發行,沒有任何形式的資產抵押。美國證券公司一般沒有太大的固定資產但擁有良好的信譽,發行債券一般為信譽債券,也即無抵押債券。
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無抵押信貸協議無抵押信貸協議是指證券公司向銀行或其他金融機構達成協議:如果某一時期證券公司需要資金,有權在信貸額中支取,而不必再向債權人重新申請。這種信貸額使證券公司在資金周轉出現暫時困難時,可作為臨時應急措施。國外證券公司一般同全世界許多銀行、金融機構及同行都保持良好的借貸關係,獲得無抵押信貸。

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