財務規劃與短期投融資(ppt 79頁)

財務規劃與短期投融資目錄：
1、營運資本管理概述
2、短期融資與計劃
3、現金、短期投資管理
4、信用管理
5、存貨管理
6、課堂討論

財務規劃與短期投融資內容提要：
企業在流動資產上的投資規模：
穩健型短期融資策略
持有大量現金和短期證券
保持高水平的存貨投資
放寬信用條件，保持高額應收賬款
激進型短期投資策略
保持低水平現金餘額，不進行短期證券投資
存貨投資規模較小
不允許賒銷，沒有應收賬款
……

不同的流動資產融資策略：
在現實世界不能期望流動資產降為零，銷售的長期上升趨勢會導致流動資產的永久性投資
成長型企業對流動資產和流動負債都有永久性需求
總資產的需求隨著時間的推移表現出
長期上升的趨勢
圍繞這種趨勢的季節性變動
不可預測的逐日、逐月波動
……

確定短期借款數量需考慮的因素：
現金儲備
穩健型融資決策意味著存在剩餘現金，幾乎沒有短期借款
降低了企業陷入財務困境的可能性
獲利能力降低
期限匹配
以短期貸款籌集存貨資金，以長期融資籌集固定資產資金
經常籌措資金，加大固有風險
期限結構
短期利率<長期利率,長期借款比短期借款成本高

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